Prečítajte si, ako investovať do zlata a aký vývoj ceny zlata môžete očakávať. Ak hľadáte brokera na obchodovanie s futures, kliknite sem.
- Ako dlho bude ešte cena zlata rásť?
- Bude zlato zatienené striebrom?
- Čo ovplyvňuje vývoj ceny zlata?
- Dlhodobý vývoj ceny zlata: Prognóza na rok 2024
- Čo je zlato?
- Čo určuje cenu zlata?
- 5 dôvodov, prečo investovať do zlata
- Brettonwoodsky systém
- Vývoj ceny zlata: Pohľad do histórie
- Kríza v roku 2008 a zlato ako zabezpečenie proti peňažnému systému
- Cena zlata v rokoch 2011 až 2019
- Rast ceny zlata a obavy z inflácie a makroekonomickej situácie
- Čína a Rusko nakupujú zlato rýchlym tempom
- Koronavírusová kríza dostala zlato na historické maximum
- Koniec roku 2022 a obavy z recesie: Cena zlata klesla
- Ako investovať do zlata?
- Prečítajte si tiež:
Ako dlho bude ešte cena zlata rásť?
Cena zlata v posledných týždňoch láme rekordy a niektorí analytici sa domnievajú, že tento rast by mohol trvať až do druhej polovice roka 2024. Ceny zlata majú často inverzný vzťah k úrokovým sadzbám. S poklesom úrokových sadzieb sa zlato stáva atraktívnejším v porovnaní s aktívami s pevným výnosom (napr. dlhopismi), ktoré by v prostredí nízkych úrokových sadzieb prinášali slabšie výnosy.
Podľa analytika a spoluzakladateľa spoločnosti Allegiance Gold Alexa Ebkariana bude zlato na vysokej úrovni aj v nasledujúcich rokoch. Peter Boockvar (investičný riaditeľ spoločnosti Bleakley Financial Group) sa domnieva, že cena zlata v tomto roku vzrastie. Prispieť by k tomu mohlo aj zníženie úrokových sadzieb a slabší dolár.
Očakávané zníženie sadzieb zo strany Fedu spolu s pretrvávajúcou geopolitickou neistotou, ktorá zvyčajne posiela investorov do bezpečných aktív, by mali udržať vysoký dopyt po zlate. Geopolitickú neistotu zvyšuje najmä vojna na Ukrajine a izraelsko-palestínsky konflikt.
Podľa správy od banky JPMorgan sa očakáva, že ceny zlata budú štvrťročne stabilne rásť, až kým nedosiahnu svoj vrchol v druhej polovici roka 2025. V súčasnosti už zlato prekonalo prognózy JPMorgan na tento rok. Veľký počet investorov tiež zrejme očakáva, že americká centrálne banka v júni zníži úrokové sadzby.
“Veľa ľudí tvrdilo, že cena zlata sa zrúti, keď dosiahne 2 000 USD za uncu. Je jasné, že sa mýlili.”
Nick Fulton, prezident Mississippi Pawn Association
Hoci nikto z týchto odborníkov nepredpokladá, že ceny zlata v blízkej dobe klesnú, a hoci sa zdá, že zlato v súčasnosti priťahuje záujem mnohých investorov, mali by ste byť stále na pozore predtým, že pôjdete do zlata tzv. all-in. Finanční odborníci vo všeobecnosti odporúčajú alokovať do zlata maximálne 10 % svojho portfólia. To môže pomôcť diverzifikovať vaše portfólio a ochrániť vás pred poklesom iných aktív, do ktorých investujete. “Staré príslovie ‘nedávajte všetky vajcia do jedného košíka’ platí aj dnes,” hovorí Fulton.
Nie všetci sú však presvedčení, že ceny zlata budú naďalej rásť. Bob Parker, hlavný poradca obchodnej organizácie International Capital Markets Association, poukazuje na tzv. efekt dobiehania. Poukazuje na to, že vo vzťahu k svetovým akciovým trhom cena zlata v uplynulom roku výrazne zaostávala, čo si investori uvedomovali. Spomína tiež koreláciu medzi zlatom a bitcoinom. Bob Parker sa domnieva, že fundamenty zlata vykresľujú skôr medvedí obraz, pričom uvádza silu amerického dolára a rastúce výnosy dlhopisov. Poukazuje tiež na pochybnosti o plánoch Fedu na zníženie úrokových sadzieb a na možné zvýšené nákupy tohto drahého kovu, najmä zo strany ázijských centrálnych bánk.
“Všetky tieto faktory v skutočnosti naznačujú, že rast zlata je, úprimne povedané, minimálny a myslím si, že zlato je teraz veľmi náchylné na neúspech.”
Bob Parker, hlavný poradca obchodnej organizácie International Capital Markets Association
Bude zlato zatienené striebrom?
Edmund Shing, investičný riaditeľ spoločnosti BNP Paribas Wealth Management, hovorí, že zo strednodobého hľadiska je veľmi povzbudivé, že sa zlato už úplne odklonilo od svojej tradičnej korelácie s reálnymi úrokovými sadzbami a americkým dolárom. Shing zdôraznil úlohu dopytu centrálnych bánk a jeho vplyv na zvyšovanie cien zlata. Poukázal na to, že centrálne banky na celom svete (najmä v Číne a Indii) neustále akumulujú zásoby zlata. V rokoch 2022 až 2023 centrálne banky nakúpili v priemere 1 060 ton v porovnaní s 509 tonami nakúpenými v rokoch 2016 až 2019.
Shing sa domnieva, že striebro by mohlo (najmä v druhej polovici roka) byť schopné zlato zatieniť. Ceny zlata a striebra tradične vykazujú silnú pozitívnu koreláciu, hoci striebro sa niekedy označuje za “chudobnejšieho bratranca” zlata. Ak vás zaujíma, ako sa v súčasnosti vyvíja striebro, odporúčame vám náš článok Cena striebra v roku 2024: Ako investovať do striebra?.
Čo ovplyvňuje vývoj ceny zlata?
Skôr ako sa pozrieme na konkrétne prognózy, kam by sa cena zlata mohla dostať v roku 2024, pozrime sa najprv na faktory, ktoré ovplyvňujú cenu zlata.
- Ekonomická neistota: V prípade globálnej ekonomickej neistoty môžu investori považovať zlato za bezpečný prístav. S rastúcimi obavami z ekonomickej recesie, inflácie alebo geopolitického napätia sa môže zvýšiť dopyt po zlate, čo má pozitívny vplyv na jeho cenu.
- Opatrenia menovej politiky: Na cenu zlata môžu mať vplyv aj zmeny v menovej politike, ako sú úrokové sadzby a kvantitatívne uvoľňovanie. Nižšie úrokové sadzby môžu zlato zatraktívniť, keďže investori hľadajú alternatívy na dosiahnutie výnosov.
- Inflácia: Zlato je často vnímané ako zaistenie proti inflácii. Ak existujú obavy z rastúcej inflácie, investori sa môžu obrátiť k zlatu, čo môže zvýšiť dopyt, a tým aj cenu zlata.
- Pohyby mien: So zlatom sa celosvetovo obchoduje v dolároch. Keď hodnota doláru klesá, môže to zvýšiť cenu zlata, pretože pre investorov mimo Spojených štátov sa nákup zlata stáva atraktívnejším.
- Ponuka a dopyt: Cenu môžu ovplyvniť zmeny v ponuke zlata, napríklad nové náleziská alebo nedostatok ťažby, ako aj zmeny v dopyte zo strany priemyselných odvetví a investorov. Ak dopyt prevyšuje ponuku, môže to viesť k rastu ceny.
Treba zdôrazniť, že cenu zlata zvyčajne ovplyvňuje viacero faktorov naraz. Budúci vývoj preto nie je jednoduché presne predpovedať. Napriek tomu vám prinášame odhady a názory odborníkov na to, ako by sa cena tohto drahého kovu mohla v roku 2024 vyvíjať.
Dlhodobý vývoj ceny zlata: Prognóza na rok 2024
Prinášame vám názory odborníkov na to, čo bude mať najväčší vplyv na cenu tohto drahého kovu v roku 2024.
Prezidentské voľby v USA a rozhodnutie Fedu môžu mať vplyv na cenu zlata
Vzhľadom na pokračujúce spomaľovanie inflácie v Spojených štátoch a v reakcii na nedávne rozhodnutia Federálneho rezervného systému nezvyšovať úrokové sadzby sa zdá, že účastníci trhu sa čoraz viac prikláňajú k tomu, že Fed v roku 2024 sadzby zníži.
Cena zlata pritom často rastie, keď úrokové sadzby z rôznych dôvodov klesajú. Výnosy štátnych dlhopisov totiž v takejto situácii zvyčajne začínajú klesať a nižšie očakávané výnosy môžu investorov motivovať k hľadaniu lepších alternatív. Zlato v konečnom dôsledku slúži ako zabezpečenie proti ekonomickým rizikám a slúži na diverzifikáciu portfólií investorov, keďže nie je v korelácii s dlhopismi a akciami.
Z nedávnej štúdie, ktorú uskutočnila spoločnosť WisdomTree, vyplýva, že zlato má tendenciu dosahovať dobré výsledky v časoch hospodárskej neistoty. Keď ekonomika zažíva prudký pokles, cena zlata často rastie, zatiaľ čo akcie často nedosahujú také dobré výsledky. Zlato tiež dosahuje lepšie výsledky ako štátne dlhopisy. Vzhľadom na blížiace sa prezidentské voľby v USA v novembri 2024 a možnú ostrú politickú kampaň by sa politická neistota v USA mohla zintenzívniť, čo by mohlo byť ďalším faktorom pre rasta ceny zlata.
Geopolitické problémy a ťažkosti v bankovom sektore môžu mať pozitívny vplyv na cenu zlata
Hedge Fund manažér Paul Tudor Jones sa domnieva, že v súčasnosti sa nachádzame v najnáročnejšom geopolitickom prostredí. A to v čase, keď USA čelí najslabšej fiškálnej pozícii od konca 2. svetovej vojny. Podľa jeho názoru nie je na škodu, ak zlato (podobne ako bitcoin) tvorí väčšiu časť investičného portfólia ako v minulosti. Bank of America tiež odhaduje, že ak sa Fed skutočne uchýli k skoršiemu zníženiu sadzieb, zlato by sa v roku 2024 mohlo dostať až na úroveň 2 400 USD za uncu.
John Hathaway, senior portfólio manažér spoločnosti Sprott Asset Management USA, sa obáva, že pretrvávajúce problémy v bankovom sektore a na trhu práce by mohli cenu zlata ešte viac posilniť.
“Sme presvedčení, že zlato môže byť v nasledujúcich mesiacoch pripravené na lepší výkon.”
John Hathaway, senior portfólio manažér v Sprott Asset Management USA
ING tiež očakáva, že cena zlata v roku 2024 vzrastie. Podľa prieskumu holandskej banky možno nedávny nárast cien zlata, najmä v poslednom štvrťroku 2023, pripísať zvýšenému apetítu po bezpečných aktívach v čase rastúcej neistoty. Vypuknutie konfliktu medzi Izraelom a Hamásom v októbri posunulo zlato blízko k rekordným hodnotám. Napriek zmierneniu obáv zo širšieho konfliktu na Blízkom východe si zlato udržalo svoju silu, na čo mal vplyv tiež slabší americký dolár.
ING očakáva obnovenie záujmu investorov o zlato v roku 2024. Napriek pokračujúcim odlivom z ETF krytých zlatom sa nálada v októbri zmenila na pozitívnu, čo sa prejavilo v čistej dlhej pozícii. To naznačuje, že stále existuje priestor pre špekulantov, aby v nadchádzajúcom roku prispeli k čistým dlhým pozíciám.
Kľúčovým faktorom určujúcim výhľad zlata je podľa ING politika Fedu. Sila amerického doláru a opatrenia centrálnej banky vyvíjali tlak na pokles ceny zlata počas celého roka 2023. Nedávne údaje naznačujúce ochladenie trhu práce spolu s očakávaniami trhu týkajúcimi sa zníženia sadzieb v najbližších mesiacoch by však mohli túto situáciu zmeniť.
“Keď centrálne banky prestanú uťahovať a začnú sadzby uvoľňovať, čo by mohlo nastať v budúcom roku, zlato pravdepodobne vzrastie.”
Bruce Liegel, autor spravodaja Global Macro Playbook
Bruce Liegel tiež dodáva, že ak dôjde ku globálnej recesii, ovplyvní to mieru uvoľňovania, ktorú budú centrálne banky vykonávať. Ak pôjde o tvrdé pristátie, cena zlata pravdepodobne vzrastie oveľa viac, pretože centrálne banky budú musieť viac poľaviť. Mäkké pristátie znamená, že bude potrebné menšie uvoľňovanie.
Vzrastie cena zlata v prípade recesie?
Svetová rada pre zlato vo svojej správe uviedla, že rast ceny zlata by mohol pokračovať, ak sa ekonomika USA spomalí. Vo svojom výhľade na rok 2024 potom predpokladá najmä recesiu alebo mäkké pristátie. Bez ohľadu na presný výsledok by však práve táto neistota ohľadom budúceho vývoja mala mať pozitívny vplyv aj na rast dopytu po zlate. Rada tiež načrtla, že len jeden z jej troch ekonomických scenárov by mohol viesť k tlaku na pokles ceny zlata. K tomu by došlo v prípade ekonomickej expanzie bez spomalenia rastu. Šanca, že sa tento scenár naplní, je však podľa nich len 5% až 10%.
Podľa správy vyššie je oveľa pravdepodobnejšie spomínané “mäkké ekonomické pristátie” charakterizované spomaľujúcim, ale pokračujúcim hospodárskym rastom, alebo tvrdé pristátie s recesiou. Najmä v prípade recesie by cena zlata mohla v roku 2024 citeľne vzrásť. Ceny zlata totiž v tomto roku profitovali z pokračujúcich nákupov centrálnych bánk. Podobne ako mnohí investori sa aj centrálne banky v posledných dvoch rokoch čoraz viac obracali k zlatu ako k poistke proti inflácii.
Chcete získať zadarmo tipy na zaujímavé akcie?
Odoberajte pravidelný týždenný akciový newsletter Breakout Trader. Každý týždeň tip na obchodovanie štyroch svetových akcií.
Otvorte si účet prostredníctvom online brokera LYNX. Obchodujte akcie, opcie, futures alebo investujte do ETF. A to všetko v rámci jedného investičného účtu. Zistite viac o online brokerovi LYNX.
--- ---
--- (---%)Displaying the --- chart
Displaying today's chart