Akcie zlata a zlato sú stále mnohými považované za cennú ochranu kapitálu v čase krízy.
Po raste o 18 % v roku 2019 av nasledujúcom roku dokonca o 27 % došlo v roku 2021 pri cene zlata k strate približne 5 %. Pokles hodnoty drahého kovu pokračoval aj v roku 2022 napriek vysokej inflácii. Cena trójskej unce (31,1 gramu) sa v marci po vypuknutí vojny na Ukrajine dotkla historického maxima z roku 2020 na úrovni okolo 2070 USD. Následne však došlo k poklesu ceny.
Ten bol odôvodnený predovšetkým výrazným zvýšením úrokových sadzieb americkým Federálnym rezervným systémom v boji proti vysokej inflácii. Korekcia ceny zlata by však mohla znamenať novú príležitosť pre investorov do zlatých akcií.
V článku sa dozviete, ako vyberať akcie ťažiarov zlata. Predstavíme si 10 významných akcií zlata a 3 spoločnosti si následne rozoberieme podrobnejšie.
Čo je to zlato?
Zlato je snáď najdôležitejším drahým kovom na svete. Ide o veľmi vzácny prvok, ktorý po stáročia slúžil ako platobný prostriedok a symbol prestíže. Až do polovice 20. storočia nášho letopočtu bolo široko využívané na výrobu mincí.
Ide o vzácny kov, ktorý nemožno synteticky vyrobiť. V skutočnosti je všetko zlato na Zemi prítomné už od vzniku samotnej planéty.
Čo sú akcie zlatých ťažiarov?
Akcie ťažiarov zlata sú akcie spoločností, ktoré sa aktívne podieľajú na lokalizácii zlatých ložísk v krajine. Ťažba zlata je veľmi nákladná.
Spoločnosti musia bežne platiť zamestnancov, stroje, zariadenia, povolenia, administratívu a mnoho ďalších položiek. Rozhodujúcim faktorom je cena zlata.
Príjmy firiem ťažiacich zlato pochádza z produkcie tohto kovu samotného. Na cenu zlata však nemajú vplyv. Jediným spôsobom, akým môže spoločnosť zvýšiť svoje zisky, je zvýšenie objemu ťažby zlata. Prípadne zníženie nákladov na jeho ťažbu.
Za účelom úspory nákladov sú malé ťažobné spoločnosti neustále skupované väčšími hráčmi. Tento trend viedol k vzniku niekoľkých obrovských hráčov na trhu, ktorí často pracujú oveľa lacnejšie a efektívnejšie ako menší konkurenti.
Akcie ťažiarov zlata sú na cene tohto drahého kovu do určitej miery závislé. Pokiaľ cena rastie, rastie aj hodnota akcií. Pokiaľ cena klesá, nedarí sa obvykle ani akciám.
Pre mnoho obchodníkov je investícia do zlata samotného menej lákavá ako napríklad práve investícia do akcií ťažobných spoločností. Lesklý kov negeneruje žiadnu dividendu. Tiež je veľmi ťažké určiť vnútornú hodnotu tohto vzácneho kovu.
Popri výrobných nákladoch je cena silne závislá na ponuke a dopyte. Pri investícii do zlata tak hrajú svoju úlohu aj makroekonomické udalosti a hospodárske cykly.
Zlatu sa často darí v obdobiach hospodárskych kríz av dobách, kedy vo finančnom svete panuje neistota alebo panika.
Dôležité faktory pri výbere akcií ťažiarov zlata
Dlhy:
Pri akciách ťažiarov zlata je dôležité zistiť, aký má daná spoločnosť aktuálne dlh. Pomer dlhu k vlastnému kapitálu je pre spoločnosti pôsobiace na komoditnom trhu dôležitý faktor, ktorý vypovedá o solventnosti danej spoločnosti.
Cena zlata môže prudko kolísať a spoločnosť musí byť dostatočne solventná, aby mohla plniť všetky (platobné) záväzky aj v menej priaznivom období.
Rezervy:
Spoločnosť ťažiaca zlato musí mať aj veľké finančné rezervy. Okrem dostatku kapitálu je dobré zohľadniť aj kvalitu a množstvo zlatých baní, ktoré má spoločnosť k dispozícii.
Hotovostné náklady a AISC (All-in-Sustaining-Costs = náklady na trvalé udržanie):
Peňažné náklady a pomer AISC sú dôležité fundamentálne ukazovatele o danej akcii ťažiara zlata. Ide o ukazovateľ, ktorý vypovedá mnoho o kontinuite spoločnosti pri určitej cene zlata.
Hotovostná cena označuje, aká vysoká cena zlata je nevyhnutná na pokrytie nákladov na produkciu daného ťažiara. Ide napríklad o mzdy, licenčné poplatky, energiu, spotrebu, náklady na dopravu atď.
Pri pohľade na priemer spoločností pôsobiacich v odvetví zlata sa dostávame k cene zlata približne $600 za uncu.
AISC je ukazovateľ v odvetví ťažby zlata, ktorý sa používa od roku 2013 a poskytuje transparentnejšiu a jasnejšiu predstavu o nákladoch, ktoré sú potrebné uhradiť, aby mohla daná spoločnosť prevádzkovať svoje aktivity.
Najlepšie akcie v sektore ťažiarov zlata: Aktuálny vývoj ceny
V nasledujúcej tabuľke nájdete zoznam desiatich zlatých akcií. Tri z týchto akcií s mimoriadnym potenciálom sú stručne predstavené nižšie.
| Meno spoločnosti | Symbol | Mena | Tržná kapitalizácia | Zatváracia cena predchádzajúceho dňa | 1D | 1W | 6M | 1Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold Fields Limited | GFI | USD | 13,78 | 15,58 | -1,16 % | -0,77 % | -15,20 % | 16,84 % |
| Kinross Gold Corporation | KGC | USD | 12,07 | 9,85 | -0,30 % | 4,25 % | 53,92 % | 101,64 % |
| SSR Mining Inc | SSRM | USD | 1,18 | 5,73 | 2,09 % | 2,09 % | 12,72 % | -54,90 % |
| Franco Nevada Corp | FNV | USD | 23,78 | 122,90 | 0,55 % | 2,24 % | 4,68 % | -8,06 % |
| Wheaton Precious Metals Corp. | WPM | USD | 27,54 | 60,96 | -0,41 % | 0,66 % | 17,20 % | 49,16 % |
| Agnico Eagle Mines Ltd. | AEM | USD | 39,87 | 79,42 | 0,05 % | 0,81 % | 29,31 % | 70,00 % |
| Royal Gold Inc | RGLD | USD | 9,34 | 140,04 | 1,43 % | 2,21 % | 18,30 % | 34,64 % |
| Newmont Mining Corp. | NEM | USD | 62,31 | 53,40 | 1,69 % | 1,80 % | 40,53 % | 40,02 % |
| Barrick Gold Corp. | GOLD | USD | 34,94 | 20,07 | -0,40 % | -0,60 % | 11,93 % | 32,03 % |
Akcie Royal Gold (RGLD): Dômyselný obchodný model
Americká spoločnosť Royal Gold sa zaoberá drahými kovmi. Namiesto toho, aby sama vykonávala nákladný prieskum, podporuje prevádzkovateľov nadol pri financovaní ich projektov ako tzv. “streaming & royalty company”. Spoločnosť Royal Gold sa na oplátku priamo podieľa na úspechu prevádzkovateľov nadol. Firma sa buď podieľa na výnosoch pevným pomerom (tzv. licenčné poplatky), alebo môže vyťažený drahý kov neskôr odkúpiť za zvlášť výhodné ceny (tzv. streaming).
Spoločnosť Royal Gold generuje príjmy zo 41 zlatých dole. Nie je teda závislá na úspechu jedného alebo niekoľkých málo dole. Približne 73 % produkcie tvorí zlato, zvyšok striebro a meď. Ďalších 19 baní je vo fáze vývoja a 125 ďalších projektov je vo fáze prieskumu a hodnotenia. Ďalšou jasnou výhodou tohto obchodného modelu je, že nepotrebuje takmer žiadnych zamestnancov. V spoločnosti Royal Gold sa o majetok stará približne 30 vysoko kvalifikovaných zamestnancov v štyroch kanceláriách. Napríklad producent zlata Newmont Mining má takmer 40 000 zamestnancov.
Spoločnosť Royal Gold zvyšovala dividendu v priemere o 15 % už 21 rokov v rade, a to napriek niekedy prudkým výkyvom cien na komoditnom trhu.
Za posledných 14 rokov bol priemerný nárast obratu úctyhodných 15 %. V poslednom finančnom roku 2021 bol dosiahnutý zisk na akciu vo výške 4,61 USD (medziročne +52 %) pri raste tržieb o +23,5 % zo 499 miliónov USD na 616 miliónov USD. Analytici očakávajú v bežnom finančnom roku 2022 zisk na akciu vo výške približne 3,61 USD pri príjmoch 619 miliónov USD (+5 %).
Chcete získať zadarmo tipy na zaujímavé akcie?
Odoberajte pravidelný týždenný akciový newsletter Breakout Trader. Každý týždeň tip na obchodovanie štyroch svetových akcií.
Ktoré akcie hlavných indexov v poslednom čase najviac vzrástli a ktoré klesli? Aké sú najlepšie akcie v roku 2024? Ktoré cenné papiere dosiahli za posledných 5 rokov najlepšiu výkonnosť a ktoré naopak zaznamenali prepad? Spoznajte najlepšie a najhoršie akcie podľa ich cien pri týchto indexoch: DAX, MDAX, Euro Stoxx 50, Dow Jones, Nasdaq 100.